Via estreia na bolsa com leve valorização e capta quase US$ 500 milhões em IPO

A Via, empresa de software para transporte coletivo sob demanda, concluiu na sexta-feira seu primeiro dia de negociações em Nova York com a ação valendo pouco mais de US$ 49, ligeiramente acima do preço de oferta inicial fixado em US$ 46. O desempenho representou uma recuperação em relação ao início da sessão, quando os papéis abriram a US$ 44, e atribuiu à companhia um valor de mercado aproximado de US$ 3,9 bilhões ao final do pregão.

O processo de abertura de capital permitiu à Via arrecadar US$ 492,9 milhões. Desse total, US$ 328 milhões entraram no caixa da empresa, enquanto acionistas já existentes venderam um volume adicional de aproximadamente US$ 164 milhões. Apesar da oscilação negativa nos primeiros minutos de negociação, a ação encerrou o dia com alta modesta, sinalizando recepção cautelosa, porém positiva, por parte dos investidores.

Fundada em 2012, a Via começou operando frotas próprias de vans compartilhadas que podiam ser solicitadas por aplicativo. Com o tempo, desenvolveu um algoritmo de roteamento em tempo real capaz de agrupar passageiros com itinerários semelhantes, ajustando trajetos conforme a demanda. Hoje, o software é a principal fonte de receita da companhia e serve como plataforma tecnológica para 689 cidades e agências de transporte em diversos países, permitindo que autoridades locais ofereçam serviços de microtransporte e paratransporte de forma mais eficiente.

Segundo a direção da empresa, os recursos captados na oferta pública serão utilizados prioritariamente para acelerar iniciativas de crescimento orgânico, vendas e marketing. A Via também avalia utilizar parte do capital, além da flexibilidade proporcionada pelas ações listadas, para realizar aquisições de negócios considerados complementares. A estratégia reflete movimentos anteriores: em 2021 a companhia adquiriu a Remix, especializada em planejamento de redes de ônibus, e em 2023 integrou a CityMapper, focada em planejamento de rotas para usuários finais.

Os números recentes indicam expansão consistente. A receita vem aumentando em torno de 30% ano a ano, tendência que levou a empresa a projetar faturamento de cerca de US$ 429 milhões em 2025, cálculo obtido pela multiplicação da receita trimestral mais recente por quatro. No primeiro semestre de 2025, a Via registrou receita líquida de US$ 205,7 milhões. Embora ainda apresente prejuízo operacional, o déficit está em queda: o acumulado de janeiro a junho mostrou perda de US$ 37,5 milhões, redução frente aos US$ 50,4 milhões observados no mesmo período do ano anterior.

A administração afirma que o caminho para a lucratividade está próximo, mas não divulga metas de prazo. A expectativa é que o avanço contínuo nas vendas de software, somado ao controle de custos, contribua para o equilíbrio financeiro. A empresa aposta especialmente na expansão da demanda entre clientes governamentais, segmento que considera capaz de sustentar um negócio rentável a longo prazo.

O modelo da Via tem como público-alvo passageiros que dependem de transporte coletivo para deslocamentos diários, incluindo pessoas de baixa renda, estudantes e usuários com deficiência. Ao oferecer tecnologia que otimiza rotas e reduz tempos de espera, a plataforma busca melhorar a eficiência de sistemas públicos de microtransporte e, consequentemente, ampliar a cobertura em áreas onde linhas tradicionais de ônibus não são economicamente viáveis.

No mercado de tecnologia, poucas companhias listadas dão ênfase ao atendimento de governos locais para transporte sob demanda, o que coloca a Via em posição diferenciada. A empresa argumenta que a combinação de contratos de longo prazo, recorrência de receita e barreiras técnicas pode tornar o segmento atraente para investidores, mesmo em um contexto de maior seletividade nas estreias de capital de risco.

Com a estreia concluída e os recursos disponíveis, a Via inicia sua trajetória como companhia aberta sob olhar atento do mercado. O desempenho moderado da ação no primeiro dia sugere que investidores aguardam a execução dos planos de crescimento e a redução definitiva dos prejuízos para definir uma avaliação mais consistente. Enquanto isso, a empresa concentra esforços em expandir sua presença junto a agências de transporte e em explorar oportunidades de aquisições que reforcem seu portfólio de soluções.